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智库报告

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中国气象局风能太阳能中心：2025年中国风能太阳能资源年景公报

2025年全国风能资源为正常年景。与近10年（2015—2024年）相比，10米高度年平均风速偏小0.65%，比2024年偏大0.64%。2025年全国陆地140米高度年平均风速约为5.1m/s，年平均风功率密度约为202.3W/m²。与近10年相比，北京、天津、河北、山东、江苏、河南、安徽、西藏东部、湖北西部、广西南部、黄海海域、南海北部海域等地年平均风速偏大，黑龙江东部和北部、吉林东部、内蒙古北部的部分地区、甘肃大部、云南北部、贵州、广东东部、福建、渤海北部海域、东海海域等地年平均风速偏小。...

2026-01-29 0 34.56MB 40页
中国饭店协会：2015中国餐饮业年度报告

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2016-01-29 2 7.39MB 50页
东兴证券：东兴晨报-260129

经济要闻 1.外交部：中英两国领导人成功会晤，同意发展长期稳定的全面战略伙伴关系（资料来源：同花顺） 2.财政部：12月份，全国共销售彩票同比下降9.1%。其中，福利彩票机构销售172.96亿元，同比下降9.6%；体育彩票机构销售350.54亿元，同比下降8.8%。2025年全年，全国共销售彩票6279.69亿元，同比增长0.7%。（资料来源：同花顺） 3.发改委：今年春运期间全社会跨区域人员流动量预计将达95亿人次，创历史新高。自驾出行将继续处于主体地位，占比达八成左右。铁路、民航客运量预计分...

2026-01-29 1 476.11KB 7页
华源证券：南方航空（600029）-枢纽网络优势巩固，复苏弹性有望释放

南方航空(600029) 投资要点：行业周期上行，南航引领修复。公司当前运力充沛，截至2025年12月，公司机队规模达972架，居行业首位;高运力下，公司仍维持高客座率，2025年客座率达85.7%，同比提升1.36pcts。当前公司运力投放重点向国际线倾斜，2025年国际ASK同比增长18.5%，增速居三大航之首。运力优势与经营效率优势赋能，公司或充分受益于行业上行，有望进一步实现份额扩张。枢纽深度协同，航线优势凸显。公司是全国时刻份额最高的航司，2025年夏航季达20.4%；其中，公司在...

2026-01-29 0 297.06KB 3页
东兴证券：青岛银行（002948）-2025年业绩快报点评：不良双降、拨备提升，盈利大幅改善

青岛银行(002948) 事件：1月29日，青岛银行发布2025年业绩快报，2025年实现营业收入、归母净利润145.7亿、51.9亿，同比增长8%、21.7%（1-3Q25：5.0%、15.5%）。年化加权平均ROE为12.68%，同比提高1.17pct。2025年末不良率0.97%，环比下降3bp；拨备覆盖率292.3%，环比提高22.3pct，公司资产质量改善带动盈利增速提升的路径进一步确认。点评：营收增速环比改善至大个位数。2025年青岛银行营收145.7亿、同比+8%，增速较前三季...

2026-01-29 1 858.13KB 6页
东莞证券：宇通客车（600066）-深度报告：中国客车龙头，海外业务量价齐升

宇通客车(600066) 投资要点：行业龙头地位稳固，全品类产品矩阵完善宇通客车是国内客车行业首家上市公司，截至2025年，大中型客车销量已连续23年稳居国内第一，国内市占率超30%。公司产品覆盖公路、公交、校车、机场摆渡及自动驾驶微循环车等全细分市场，并具备全系列新能源适配能力。财务盈利能力强劲，从规模向效益成功转型公司业绩呈现“营收稳健、利润爆发”的特征，2025年前三季度归母净利润同比增长35.4%，显著高于营收增速，验证了向“效益驱动”转型的成功。受益于海外高毛利业务占比提升及国内存...

2026-01-29 0 1.74MB 18页
东莞证券：宝丰能源（600989）-深度报告：新项目提升竞争力，继续推进规模扩张

宝丰能源(600989) 投资要点：产能规模居中国煤制烯烃行业首位。截至2025年6月末，公司内蒙一期烯烃项目建成投产并全面达产，该项目是全球单厂规模最大的煤制烯烃项目。随着该项目建成投产，公司烯烃产能达到520万吨/年，产能规模跃居中国煤制烯烃行业首位，2025年前三季度公司聚烯烃产量达362.6万吨，同比大增119.9%。新技术新项目助力提升公司竞争力。依托项目的区位、技术等优势，内蒙一期项目单位烯烃成本低于宁东项目。根据2025年5月公司披露数据，内蒙一期项目产品成本比宁东项目下降约3...

2026-01-29 0 1.17MB 14页
东莞证券：鼎捷数智（300378）-深度报告：自主可控筑基，AI驱动成长新范式

鼎捷数智(300378) 投资要点：国内领先数智方案提供商，业务覆盖工业软件核心环节。鼎捷数智是国内领先的数据和智能方案提供商，为制造业、流通业客户提供从产品设计研发、生产制造到运营管理的全方位数智化转型服务。历经43年的发展，公司业务范围已覆盖中国台湾地区以及越南、泰国等多个国家与地区，累计服务客户超过50000家，在装备制造、汽车零部件等多个行业的市占率稳居前列。在AI浪潮下，公司陆续打造了鼎捷雅典娜数智原生底座、企业级Agent开发及运行平台IndepthAI等产品，AI商业化稳步推进。...

2026-01-29 0 1.37MB 22页
东莞证券：开特股份（920978）-深度报告：执行器业务快速增长，积极布局新赛道

开特股份(920978) 投资要点：公司产品获得汽车厂商广泛认可。公司主要从事传感器类、控制器类和执行器类等产品的研发、生产和销售，客户包括：大众、奥迪、宝马、丰田、日产、比亚迪、上汽集团、广汽集团、中国一汽、吉利集团、长城汽车、长安汽车等汽车整车厂；蔚来、理想、小鹏等新能源汽车造车新势力；电装、翰昂集团、捷温集团、法雷奥集团、松芝股份、三电控股、马瑞利、南方英特、爱斯达克、豫新等国内外知名的汽车热系统厂商。在具身智能方面，武汉市开特具身智能装备有限公司已完成六维力传感器、电子机械制动（EMB...

2026-01-29 0 1.33MB 15页
华鑫证券：基础化工行业研究：丙烯腈、煤焦油等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

投资要点丙烯腈、煤焦油等涨幅居前，硫磺、二氯甲烷等跌幅较大本周涨幅较大的产品：丙烯腈（华东AN，7.34%），煤焦油（江苏工厂，7.04%），丁二烯（东南亚CFR，6.30%），煤焦油（山西市场，5.48%），R134a（浙江巨化，4.76%），尿素（波罗的海(小粒散装)，4.38%），烧碱（32%离子膜华东地区，3.41%），三氯吡啶醇钠（华东地区，3.39%），R22（巨化股份，2.90%），PVA（国内聚乙烯醇，2.22%）。本周跌幅较大的产品：焦炭（山西市场价格，-3.53%），盐酸...

2026-01-29 0 1.37MB 33页
引航咨询&拓威天海：2026年中大件出海数智化跨境物流白皮书

近年来，在家具家居、e-bike、户外装备、机械设备等品类为代表的中大件类目出海领域，市场迅速升温、销量急剧攀升，这些品类正逐步成为中国制造扬帆出海、"宠儿”特别是跨境电商出口赛道上的新晋与早已深陷白热化竞争泥潭、以薄利多销为惯用策略的轻小件品类相比，中大件类目普遍具备更为可观的利润空间，且竞争态势相对缓和。然而，硬币总有两面，中大件品类出海，对全球范围内门到门履约供应链的完备性以及物流服务品质，提出了近乎严苛的要求。数智化手段的应用，宛如一剂“对症良药”，被公认为是破解中大件品类全球...

2026-01-29 0 135.38MB 69页
中国饭店协会&零点咨询：2015中国餐饮消费市场大数据分析报告

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2026-01-29 2 8.76MB 68页
中国饭店协会：2013中国饭店业发展报告

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2026-01-29 2 41.29MB 28页
中国饭店协会&众芸：2015中国饭店市场网络口碑报告

今天的酒店业，一方面受到政府因公消费政策的影响，市场结构发生重大变化；另一方面在新生代消费群体崛起和新技术改变传统商业模式的的双重作用下，传统产品受到挑战，因此中国酒店业正在进入深度转型期。转型的关键是方向和路径的选择。在过去二十年中，中国酒店业的发展方向在很大程度上受地方政府和业主方的投资驱动的影响，今后将由市场决定酒店业的格局。因此，市场驱动下的中国酒店业需要的不仅仅是产品的转型、服务的转型、营销方式的转型，最最关键的是根本上的理念的转型——如何真正做到立足消费者的需求，...

2016-01-29 1 2.7MB 36页
国信证券：2026年牛市展望系列3：哪些领域“反内卷”更值得期待？-260129

核心观点核心结论：①本次反内卷较16年供改背景更复杂，需求端内弱外强，供给端受制造实力与地方非经济决策驱动。②26年反内卷仍是经济工作重点，参考25年及16年行情经验，反内卷行情或仍有可观上行空间。③政策干预角度看，关注企业配合度高、地方、落地动力强的行业（如钢铁、油服工程、水泥等）。④从行业自身周期看，关注供需两旺的景气行业（贵金属、化学原料等），以及供需格局优化领域（养殖业、能源金属等）。本轮反内卷背景更复杂，行情节奏相对波折。相较于供改，本轮反内卷再供需背景上更复杂：需求端看，不同于供...

2026-01-29 1 3MB 15页
东吴证券：先惠技术（688155）-2025年业绩预告点评：业绩超市场预期，设备出海&固态电池设备布局成效显著

先惠技术(688155) 投资要点海外高毛利拉动业绩增长，公司业绩超预期：2025年公司预计实现归母净利润3.5亿元，同比+56.93％；扣非净利润预计为3.4亿元，同比+64.07%。2025Q4公司归母净利润预计为1.45亿元，同比+314.29％、环比+173.58%，我们认为主要系高毛利海外项目确收带动盈利能力提升。下游动力&储能持续高景气，模组/Pack&结构件龙头有望充分受益：2025年以来动力电池厂产能利用率不断提升，头部电池厂重启招标，传统锂电设备商迎来订单、业绩双修复，展望...

2026-01-29 1 448.69KB 3页
国信证券：中海油服（601808）-国际油价稳中上行，公司发展全面向好

中海油服(601808) 事项：公司于1月28日召开2026年战略指引发布会：公司预计2026年资本性开支约为人民币84.4亿元，主要用于装备投资及更新改造、技术设备更新改造、技术研发投入和基地建设等。并且公司回顾了“十四五”以来公司取得的积极进展，并对未来发展做出规划，公司发展全面向好。国信化工观点： 1）考虑到美国页岩油较高的新井成本，预计2026年布油中枢在55-65美元/桶附近窄幅波动。在地缘冲突影响下，国际油价有望小幅冲高。 2）海洋油气经济性较高，海洋油气为我国原油增储上产的重要...

2026-01-29 1 386.83KB 7页
知行战略咨询：2025年洗发护发品类观察报告

洗发护发产品是一类以清洁头发、调节头皮微生态、改善头发物理与化学状态、修护受损发质、维持头发美观形态为核心功能的个人护理用品，主要作用于头发及头皮表面，通过温和的配方成分实现清洁、滋养、防护等效果，广泛应用于日常个人护理与专业美发场景。...

2026-01-29 4 4.57MB 31页
IAS：2026年广告行业脉动报告（英文版）

ntegral Ad Science (IAS) partnered with YouGov to survey U.S. digital media experts from both the buy- and sell-sides to understand their perspectives on media challenges lying ahead and opportunities they will seek to harness in 2026. In this a...

2026-01-29 3 2.04MB 33页
摩熵咨询：2025年全球罕见病行业发展报告-政策演进、市场趋势与领先企业布局

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2026-01-29 4 5.53MB 42页

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