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智库报告

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世界经济论坛&麦肯锡：2026年全球合作晴雨表（第三版）（英文版）

The 2026 Global Cooperation Barometer’s level of overall cooperation was largely unchanged from previous years, but the composition of cooperation appears to be changing. Metrics relating to multilateralism weakened most. Metrics in which more flexib...

2026-01-12 0 4.65MB 37页
皇家银行（LGT）：2026年全球投资展望：大局变迁前路待明（英文版）

A combination of risk factors and structural shifts is widening the range of economic and market outcomes in 2026, but our outlook stays positive. Nationalistic industrial policies, fiscal spending, and geoeconomic fragmentation should drive a new ca...

2026-01-12 0 2.82MB 19页
东吴证券：整车主线周报：12月新能源批发符合预期，看好26年景气度向上

乘用车观点更新：短期来看，行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下26Q1乘用车景气度复苏，坚定看好乘用车板块。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。重卡观点更新：回顾2025：2025年，重卡批发销量114万辆，同比+26%，终端79.2万，同比...

2026-01-12 1 799.2KB 14页
西南证券：交运行业2026年投资策略：航空盈利修复可期，航运绿色转型提速

航空：在美联储降息推动下，人民币兑美元汇率在2026年有望进一步提升，为航司带来汇兑收益，同时国际原油价格在2026年继续下行，航司的燃油成本压力有望缓解。机队供给方面，发动机存在问题等原因导致我国航司的运力扩张有限，需求方面，经济增长将驱动航空出行需求结构性增长，我们持续看好后续票价及航司利润表现。重点推荐：南方航空、春秋航空、华夏航空。公路：我国公路行业已进入成熟期，2024年我国高速公路总里程已超过美国居世界第一，随着公路建设投资放缓和到期压力凸显，打破原有收费期限的新版收费公路管理条例...

2026-01-12 0 3.29MB 45页
中航证券：非银行业周报（2026年第一期）基金降费让利，券商财富管理转型提速

市场表现:本期(2026.1.5-2026.1.9)非银(申万)指数+2.60%,行业排21/31,券商Ⅱ指数+1.90%,保险Ⅱ指数+3.58%;上证综指+3.82%,深证成指+4.40%,创业板指+3.89%。个股涨跌幅排名前五位:越秀资本(+24.45%)、亚联发展(+20.72%)、华林证券(+16.11%)、新华保险(+15.32%)、浙江东方(+12.65%);个股涨跌幅排名后五位:拉卡拉(-2.88%)、瑞达期货(-2.55%)、兴业证券(-2.43%)、国联民生(-2.26%)、...

2026-01-12 1 2.37MB 11页
Lazard：全球并购市场2025年回顾与2026年展望报告（英文版）

In today's economy, M&A serves as a critical channel through which operational know-how, technological capability, and managerial efficiency diffuse across a broadermarket.Stanford researchers have shown that by shifting underperforming asset...

2026-01-12 0 2.27MB 26页
MAGNA：2025年弥合鸿沟：营销人员如何化电视声量为品牌行动力研究报告（英文版）

SHOPPABLE ADSOFFER VALUABLEUTILITY ACROSSVERTICALS Shoppable Ads Are Helpful,by Brand Vertical% Select 'Very Helpful'/'Somewhat Helpful'...

2026-01-12 0 3.12MB 30页
RL Hulett：2025年第四季度全球交通物流行业并购市场研究报告（英文版）

In Q4, the T&L Industry Index increased by 8.9% and outperformed the S&P, which increased 2.0% over the same period. ▪ The median EV/EBITDA multiple for reported strategic deals in the T&L sector increased to 12.7x in 2025 from 4.7x in th...

2026-01-12 0 1.76MB 22页
贝恩公司：2026年全球医疗健康行业私募股权报告（英文版）

Despite a second-quarter tariff-related pause, global healthcare private equity activity set a record, with more than $190 billion in estimated deal value, while deal volume logged its second-best year ever. An uptick in deals exceeding $1 billion dr...

2026-01-12 0 2.8MB 32页
贝恩公司：2024年全球医疗健康行业私募股权报告（英文版）

Investors continue trying to unlock liquidity and raise capital for healthcare deals, in a challenging fund-raising environment. Biopharma deals represent the biggest share of healthcare buyouts, while new modalities and innovative therapies such as ...

2026-01-12 0 2.38MB 44页
东吴证券：燃气Ⅱ行业跟踪周报：气温预计回升至正常水平，欧美气价回落

投资要点价格跟踪：气温预计回升至正常水平，欧美气价回落。截至2026/01/09，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-27.5%/-5.7%/-1.4%/-1.4%/-4.8%至0.7/2.4/2.4/2.6/2.3元/方。供需分析：1）气温回升至正常水平，美国天然气市场价格周环比-27.5%。截至2026/01/02，储气量周环比-1190亿立方英尺至32560亿立方英尺，同比-3.5%。2）气温预计转暖，欧洲气价周环比-5.7%。2025M1-9...

2026-01-12 0 983.65KB 13页
长城国瑞证券：医药生物行业周报：医药生物行业双周报2026年第1期总第150期脑机接口推荐性标准立项促进行业规范化《第四批鼓励仿制药品目录》发布

行业回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为5.60%，在申万31个一级行业中位居第8，跑赢沪深300指数（2.18%）。从子行业来看，医院、医疗研发外包涨幅居前，涨幅分别为12.95%、9.25%；线下药店跌幅居前，跌幅为0.13%。估值方面，截至2026年1月9日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为30.56x（上期末29.20x），估值上行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为疫苗（47.64x）、医院（43.33x）、医疗设备（39.44x...

2026-01-12 0 1.29MB 26页
CIO投资智库&新加坡银行：2026年超级趋势报告：桥接世界完善投资组合（英文版）

The new, fractured world that is emerging from the old US-led order of free markets, free trade and globalisation is likely to keep evolving over the rest of the decade. But several outlines are already becoming clear for investors. • The unwillingne...

2026-01-12 0 19.37MB 26页
高盛：2026年英国经济展望报告-增长趋缓（英文版）

We expect another mixed year for the UK economy in 2026, characterised by trend-like growth and further increases in unemployment, but also materially lower inflation and three more Bank Rate cuts to 3%. n Although real disposable income growth is li...

2026-01-12 0 2.9MB 11页
贝恩公司：2026年纸业与包装行业报告：适应当下塑造未来（英文版）

In paper and packaging, leading companies do not bet on competitors scaling down or disappearing; instead, they focus on improving their own cost advantage, as overcapacity could reoccur. This might mean proactively closing capacity when necessary an...

2026-01-12 0 4.29MB 56页
东海证券：机械设备行业简评：挖机全年内销外销齐增长，龙头全球化持续演绎

投资要点：事件：中国工程机械工业协会发布2025年12月主要企业挖掘机和装载机销量统计。挖掘机：2025年12月销售各类挖掘机23095台，同比增长19.2%，其中国内销量10331台同比增长10.9%；出口销量12764台，同比增长26.9%。2025年12月销售电动挖掘机39台2025年共销售挖掘机235257台，同比增长17%；其中，国内销量118518台，同比增长17.9%；出口销量116739台，同比增长16.1%。装载机：2025年12月销售各类装载机12236台，同比增长30...

2026-01-12 0 251.04KB 2页
中邮证券：证券行业报告：低利率+高成交+理性杠杆，助力券商维持景气度

投资要点 Shibor3M稳定在1.60%附近的极低水平，为市场提供了极其宽松且廉价的资金环境。A股股基日均成交额自2025年以来已稳定跃升至2.5万亿至3.5万亿的历史高位区间，较2024年低点增长数倍。两融余额于年初攀升至约2.62万亿的历史新高，同时两融交易额于市场总交易额的占比并未同步飙升，显示本轮增量交易更多地由投资者自有资金驱动，市场可持续性可能较强。当前“超低利率+天量成交+理性杠杆”的市场组合，为券商行业创造高活跃度经营环境，助力券商维持高景气度。行业基本面跟踪（1）截至20...

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山西证券：202512光伏行业月度报告：11月光伏新增装机同比下降11.9%，组件逆变器出口同环比增长

投资要点：国内光伏新增装机：根据国家能源局数据，2025年11月国内光伏新增装机22.0GW，同比-11.9%，环比+74.8%。国内1-11月累积新增光伏装机274.89GW，同比+33.2%。组件出口：根据海关总署数据，11月组件出口额171.4亿元，同比+33.9%，环比+6.6%。1-11月累计出口额1854.0亿元，同比-9.0%。根据SMM不完全统计，2025年11月国内光伏组件出口量20.1GW，同比+22.9%，环比+3.6%；2025年1-11月国内光伏组件累计出口量243...

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迈点研究院：2025年中国酒店业品牌传播力100强榜单

2025年中国酒店业迈入深度调整与品质升级并行的关键阶段，存量优化与结构分化成为行业发展核心脉络。近日，迈点研究院独家发布“2025年中国酒店业品牌传播力100强榜单”，以权威数据勾勒行业全景——宜尚酒店、全季酒店、亚朵酒店领跑百强，11个新晋品牌中7成聚焦中高端赛道，印证了消费升级下品质化需求的强劲势能。从区域布局到主题创新，从收并购热潮到数智化渗透，榜单及数据不仅呈现了品牌竞争的新格局，更揭示了行业从规模扩张向质效提升转型的深层逻辑，为从业者把握趋势、精准布局提供了重要参考。一、年度百强榜单...

2026-01-12 0 0B 0页
CAPSE：2025年第四季度航空公司服务测评报告（目录简版）

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