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智库报告

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东吴证券：三一重工（600031）-2025年报点评：业绩稳健符合预期，看好上行周期龙头利润弹性

三一重工(600031) 投资要点 2025年归母净利润同比+41.2%，看好上行周期龙头利润弹性 2025年公司实现营业总收入897亿元，同比增长14.4%；归母净利润84.1亿元，同比增长41.2%。单Q4公司实现营业收入236亿元，同比增长17.8%；归母净利润12.7亿元，同比增长17.0%。分市场看，国内/出口收入均增长15%，国内外开启共振向上。分业务看，公司挖机/起重机/混凝土/桩工机械同比分别+14%/+19%/+10%/+36%，土方机械表现好于非挖。展望2026年，我们预计国...

2026-03-31 0 482.28KB 3页
东莞证券：东莞产业研究之低空经济产业报告：政策促进落地生花

投资要点：我国低空经济产业空间广阔。在政策支持、技术突破以及应用场景引领等综合因素的推动下，我国低空经济产业市场规模不断扩大。根据中商情报网预测，2024年我国低空经济市场规模约为6702.5亿元，同比增长32.5%；预计2025年市场规模有望达到1.5万亿元，同比增长达123.8%；预计2035年市场规模有望达到3.5万亿元。中央层面出台政策高屋建瓴引领产业发展。2021年以来，我国低空经济顶层设计持续完善。2022年首部城市场景无人机技术规范发布，2023年无人机管理暂行条例构建全链条监...

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戴德梁行：2026年大中华区写字楼供应需求前沿趋势报告

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2026-03-31 0 3.11MB 37页
迈点研究院：2026年安徽省酒店市场发展报告

近年来，安徽酒店市场依托全省文旅资源爆发与县域消费崛起稳步扩容，作为华东地区唯一实现“高基数+高增长”的省份，展现出强劲发展韧性。2026 年春节假期，安徽文旅市场表现亮眼，黄山非遗鱼灯巡游、“超级皖”美食争霸赛等活动带动需求爆发，民宿预订量同比增长1.8倍，其中徽州古城、呈坎镇周边民宿分别大涨2.1倍、7.8倍。2025年全年，坐拥徽州鱼灯核心传承地位的瞻淇村，全年累计接待游客达25.78万人次，同比增长410.02%。飞猪数据显示，整个春节假期，AI订单量比节前增长800%以上，其中AI订门...

2026-03-31 0 0B 0页
上海冷链协会：行业迭代已启动，物流配置将更新——从2024年数据分析和2025年现状剖析看国内医药流通物流的趋势

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高德地图：2026年清明出行预测报告

从历年清明来看，2022年清明期间受疫情影响，高速公路拥堵程度明显低于常年； Ø 而2021年、2024年和2025年清明假期的高速拥堵趋势则基本呈现“M”型特征。...

2026-03-31 0 1.55MB 13页
中微半导体（深圳）股份有限公司港交所IPO上市招股说明书（2026年更新版）

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2026-03-31 0 6.64MB 388页
陕西麦科奥特医药科技股份有限公司官网港交所IPO上市招股说明书

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2026-03-31 0 7.82MB 392页
常州微亿智造科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书（2026年3月更新版）

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603165-荣晟环保：浙江荣晟环保纸业股份有限公司2025年年度报告摘要

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603165-荣晟环保：浙江荣晟环保纸业股份有限公司2025年年度报告

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2026-03-31 0 1.53MB 221页
600018-上港集团：上港集团2025年年度报告

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600018-上港集团：上港集团2025年年度报告摘要

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2026-03-31 0 296.77KB 10页
开源证券：上海能源（600508）-公司信息更新报告：2025年业绩同比下滑，高分红凸显价值

上海能源(600508) 业绩同比下滑，高分红凸显价值。维持“买入”评级公司发布2025年年报，2025年公司实现营业收入76.77亿元，同比-19.09%；实现归母净利润2.20亿元，同比-69.20%；实现扣非后归母净利润2.12亿元，同比-69.85%。单季度来看，Q4公司实现营业收入20.37亿元，实现归母净利润-0.35亿元，业绩出现亏损。考虑到公司电力、铝加工业务毛利改善，转型项目逐步推进，我们上调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为6...

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开源证券：国联民生2025年报点评：归母净利润同比增长超4倍，并表民生实现业绩跃升

国联民生(601456) 并表民生证券，整合驱动业绩跃升 2025年公司归母净利润20.1亿元，同比+405%，年化加权平均ROE4.16%，同比+1.97pct，期末杠杆率（扣客户保证金）3.08倍，较年初-1.28倍。并表民生证券，各项业务收入实现跨越式增长。我们下调市场交易量、涨跌幅假设，下调2026、2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为22、25、27亿元（2026、2027年调前23、27亿元），同比+11%/+11%/+8%。当前股价对应PB分别为...

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长城国瑞证券：诺诚健华（688428）-盈利拐点初现，商业化放量与技术授权双轮驱动

诺诚健华(688428) 事件：公司发布2025年报：2025全年，公司实现营收23.75亿元，同比大幅增长135.27%，其中，药品销售收入14.42亿元，同比增长43.43%，技术授权收入9.04亿元；净利润6.44亿元，较上年同期增加10.97亿元，首次实现年度盈利；经营活动产生的现金流量净额同步转正至0.84亿元；研发投入9.52亿元，同比增长16.82%；期末现金及现金等价物余额45.06亿元。事件点评：商业化放量+技术授权共同驱动业绩高速增长，首次实现扭亏为盈。2025全年公司营...

2026-03-31 0 443.92KB 6页
西南证券：泽璟制药（688266）-2025年年报点评：商业化稳步推进，授权合作彰显公司创新实力

泽璟制药(688266) 投资要点事件：公司发布2025年度报告，实现营业收入8.1亿元（+52.1%），归母净利润-1.6亿元，业绩符合预期。四款上市产品商业化稳步推进。多纳非尼商业化稳步推进，截至2025年12月31日已进入医院1300余家、覆盖医院2350余家、覆盖药房1000余家。重组人凝血酶成功纳入国家医保目录，药品准入医院数量和销量快速提升，截至2025年12月31日，重组人凝血酶累计准入医院750余家。吉卡昔替尼片治疗中危或高危原发性骨髓纤维化（MF）适应症于2025年5月获批...

2026-03-31 1 1.2MB 6页
长城国瑞证券：医药生物行业周报：医药生物行业双周报2026年第6期总第155期2026年AACR年会即将举行

行业回顾本报告期医药生物行业指数跌幅为1.26%，在申万31个一级行业中位居第4，跑赢沪深300指数（-3.57%）。从子行业来看，医疗研发外包、化学制剂涨幅居前，涨幅分别为2.78%、1.36%；医院、血液制品跌幅居前，跌幅分别为8.42%、6.69%。估值方面，截至2026年3月27日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为29.30x（上期末30.34x），估值下行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为疫苗（52.48x）、化学制剂（39....

2026-03-31 1 1.25MB 24页
江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司港交所IPO上市招股说明书（2026年3月更新版）

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2026-03-31 1 15.12MB 442页
福建万辰食品集团股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-03-31 1 9.77MB 451页

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