开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

智库报告

类型:

国金证券：汽车及汽车零部件行业周报：车企7月销量快报发布，尊界V680/V800正式上市

周观点车企7月销量快报发布，整体出海增长持续亮眼，内销仍有压力、降幅收窄。多家车企发布7月销量快报，1）内销同比普遍仍有压力，我们认为主要与以旧换新补贴退坡、新能源购置税补贴减半、整体市场价格策略温和有关，零跑、蔚来由于新车周期强势实现同比逆势高增，环比表现分化，在7月处于传统淡季背景下，比亚迪、吉利、奇瑞均实现环比小幅增长；2）出海持续表现强势，从出口体量较大几家车企（奇瑞、比亚迪、吉利、长城、上汽）来看，7月海外销量同比增长约51%-202%，我们认为主要与前期导入新车放量、海外渠道快速扩...

2026-08-09 0 1.19MB 13页
国信证券：7月非农数据点评：就业寒意渐浓，加息预期退潮-260809

事项：美东时间8月7日，美国劳工部统计局（BLS）发布7月非农就业报告。非农就业人数减少2.3万人，远低于预期的8万。失业率录得4.1%，较上月下行0.1个百分点，低于预期的4.2%。评论：非农意外转负，季调扰动放大单月降幅，劳动市场降温致使加息预期退潮。7月新增非农就业减少2.3万人，较市场预期少增10.3万人，地方政府教育减少5.0万人是总量转负的主要原因。剔除该项后，新增就业约为2.7万人；与此同时，5、6月合计下修10.3万人，即过去三个月非农月均仅增加2.0万人。我们认为，美国就...

2026-08-09 1 738.46KB 7页
大同证券：市场日报：三大指数涨跌互现两市量能相对稳定-260809

行情回顾周三（8月6日），三大指数早盘低开后拉升翻红，之后冲高回落，午盘翻绿，尾盘再度拉升，沪指翻红，深指、创指跌幅收窄。截至收盘，上证指数（+0.57%）收涨3900.35点，深证成指（+1.86%）收涨14110.12点，创业板指（-0.55%）收涨3515.56点，两市量能小幅回落，但仍超2.5万亿。申万一级行业半数上涨，煤炭、建筑材料、石油石化领涨，传媒、电力设备、非银金融领跌。风险提示外部突发利空引发市场扰动...

2026-08-09 1 345.27KB 5页
国信证券：每周海内外重要政策跟踪：美国宣布对含多晶硅等产品加征15%关税-260809

核心观点国内宏观：7月31日，国务院印发《国务院关于出境入境管理的规定》，旨在规范出境入境管理，保障出境入境人员合法权益，维护国家主权、安全、发展利益。8月4日，市场监管总局召开深入贯彻落实公平竞争审查制度专项行动推进会，总结阶段性工作成效并部署下一阶段重点任务。8月5日，商务部出台对美反制举措，包括加强无人机及其关键零部件、技术对美出口管制，暂停中国强制性产品认证指定机构委托美认证机构实施的工厂跟踪检查等举措；同日，工信部会同多个部门联合制定的《“十五五”促进中小企业发展规划》即将发布。产...

2026-08-09 1 713.21KB 10页
信达证券：ESG周报：两部门联合印发“十五五”公共机构节能降碳工作方案

本期内容提要: 热点聚焦：国内：两部门联合印发“十五五”公共机构节能降碳工作方案。国管局、国家发展改革委日前联合印发《“十五五”公共机构节能降碳工作方案》，从推进和实现公共机构碳达峰、促进资源节约集约利用、加快形成绿色生产生活方式三个方面对“十五五”时期公共机构节能降碳工作作出部署。方案提出，以2025年碳排放、能源资源消费为基数，到2030年，统计范围内公共机构单位建筑面积碳排放下降8.5%，单位建筑面积能耗下降5%，人均用水量下降3%。其中，公共机构碳排放强度降低是碳达峰碳中和综合评价考核...

2026-08-09 1 1.31MB 12页
开源证券：煤炭行业周报：供给约束延续价格支撑，旺季需求释放推动煤价上行

本周要闻回顾：供给约束延续价格支撑，旺季需求释放推动煤价上行动力煤：截至8月8日，秦港Q5500动力煤平仓价为849元/吨，周环比上涨2.91%。本周国内动力煤市场稳中偏强运行，煤价重心小幅上移。需求端来看，高温天气持续，电厂日耗维持高位，沿海地区刚需采购有所释放；供给端来看，产地安检持续，部分煤矿生产恢复偏慢，市场煤供应仍受一定限制，叠加港口库存持续去化，对煤价形成支撑。但当前终端库存仍处合理水平，下游采购仍以刚需为主，需求增量有限。综合来看，短期动力煤市场预计维持偏强震荡运行。焦煤：截至8...

2026-08-09 1 3.22MB 28页
国金证券：食品饮料行业研究：高端酒批价回升，关注稳健龙头配置价值

投资逻辑白酒：周内茅台酒及五粮液普五批价回升，我们认为主要与酒企供给节奏把控、价格指引措施有关，例如周内贵州茅台针对直营店通路进一步提价，其中飞天茅台直营店零售价提至1753元、五星茅台提至1743元、经典版马茅提至1951元、精品茅台提至2410元；一方面提价曳引渠道价格预期，另一方面直营店由此前ToB模式转为面向ToC开放、进一步体现了直面市场化的营销体系变革思路。整体淡季至今白酒行业内大标品价盘表现好于相对谨慎的市场预期，行业价盘企稳、社会库存逐步去化，酒企持续推进积极的渠道预期指引，...

2026-08-09 1 927KB 10页
国金证券：计算机行业研究：北美AI应用公司显现增长驱动

本周观点北美应用业绩普遍超预期，AI已从产品功能传导至经营指标。近两周，北美应用厂商批量发布业绩，包括Palantir、AppLovin、Cloudflare、Atlassian、Unity、Twilio、HubSpot、Duolingo、Doximity等，覆盖企业应用、广告营销、网络安全及Agent基础设施、通信、教育、医疗等多个方向，多家公司收入、客户、订单及使用量保持较快增长。更值得关注的是，AI正在由新产品、新功能进一步传导至经营指标：Palantir表示AIP持续驱动美国商业业务增...

2026-08-09 1 2MB 14页
西南证券：宋城演艺（300144）-AI双中台赋能标准化复制，轻重资产双轮打开文旅成长新空间

宋城演艺(300144) 投资要点推荐逻辑：1）公司是完成“主题公园+文化演艺”全国复制验证的文旅演艺龙头，经营性现金流充沛、2025年分红率提升至79.8%、高分红属性强；2）经历2025年阶段性承压后，异地项目经营分化中已出现结构性亮点，2025年上海/西安/九寨/桂林项目营收分别同比+42.9%/+10.6%/+7.2%/+4.4%，验证模式迭代与复制能力仍在；3）AI数智化中台、杭州大本营扩容及轻资产持续输出，有望推动公司逐步向平台型文旅公司转型。三十年演艺龙头，强现金流高分红筑安全...

2026-08-09 2 2.68MB 21页
西南证券：金河生物（002688）-定增获深交所受理，金霉素龙头未来可期

金河生物(002688) 投资要点基本逻辑：1）我国养殖业规模化和集约化的发展对金霉素需求形成支撑；2）公司是全球最大的兽用化药金霉素预混剂生产企业，产能占比超50%；3）近期公司3亿元定增获得深圳证券交易所受理，助力企业实现绿色生产和降本增效。金河生物是全球头部金霉素预混剂供应商。1988年公司在内蒙古托克托县成立，1994年公司产品首次通过了美国FDA的质量验收，为进一步开拓美国及其他海外动保市场，2008年公司设立了控股子公司法玛威药业公司。2012年，公司在深圳证券交易所成功上市。2...

2026-08-09 2 2.71MB 17页
信达证券：环保行业周报：7月碳价上涨至百元，碳市场新政发布，配额收紧信号明确

本期内容提要: 行情回顾：截至8月7日收盘，本周环保板块上涨4.9%，表现优于大盘；上证综指上涨2.8%到3940.04；涨跌幅前三的行业分别是电子（12.6%）、有色金属（10.9%）、机械设备（9.7%），涨跌幅后三的行业分别是银行（-3.7%）、食品饮料（-2.8%）、家用电器（-2.1%）。细分子板块情况：水务板块下跌1.20%；水治理板块上涨9.14%；大气治理板块上涨0.06%；环卫板块上涨14.73%；垃圾焚烧板块下跌1.99%；资源化板块上涨9.77%；固废其他板块上涨1.01%...

2026-08-09 2 1.12MB 14页
东吴证券：电子行业跟踪周报：海外算力周跟踪：Rubin商业化落地在即，看好PCB全产业链投资机遇

投资要点 AMD发布26Q2财报，数据中心业务延续高增长 26Q2公司营收115.36亿美元，同比增长50%；其中数据中心收入67亿美元，同比增长107%，占总收入58%。公司预计26Q3营收约130亿美元，上下浮动3亿美元，以指引区间中值计算，同比增长约41%，环比增长约13%。电话会进一步披露，Helios将于26Q3逐步出货，于26Q4及2027年加速爬坡；26H2公司服务器CPU收入预计同比增长超80%；2027年公司数据中心收入预计同比翻倍以上。公司26Q2自由现金流由上季度25.66...

2026-08-09 3 369.17KB 2页
国信证券：百隆东方（601339）-第二季度业绩增长环比提速，中期拟分红48%

百隆东方(601339) 核心观点上半年营收利润双增，中期拟分红48%。2026年上半年，公司实现营业收入42.74亿元（同比+19.03%），主因受益于下游客户需求回暖及订单储备充足，产品销量稳步攀升。归母净利润5.59亿元，同比增长43.45%；扣非归母净利润5.29亿元，同比增长46.68%。净利润的改善主因收入增长，毛利率提升和费用管控改善所致。毛利率同比提升1.22个百分点至16.41%，主因成本下降所致；销售/管理/财务费用率分别同比-0.12%/-0.81%/-0.32%个百分点...

2026-08-09 3 1.02MB 7页
国信证券：进口牛肉跟踪点评：商务部提示自巴西进口牛肉配额已消耗80%，预计后续进口成本将显著抬升

事项：商务部发布2026年度牛肉保障措施执行提示，牛肉保障措施项下自巴西进口的牛肉于2026年7月21日已达到商务部公告规定数量的80%。根据商务部公告2025年第87号，在牛肉进口数量达到规定数量100%的第3日起（含当日），将在现行适用关税税率基础上加征55%关税。国信农业观点：1）巴西对华牛肉配额正在快速消耗，后续进口到岸成本将显著抬升。未来3年国内牛肉产能缺口类比2019年非瘟猪周期级别，考虑到肉牛生产周期有时滞，2026年下半年国内育肥牛供给断档有望与进口配额限制共振，牛肉价格将开...

2026-08-09 3 377.23KB 7页
信达证券：石油加工行业原油周报：市场等待美伊谈判结果，油价震荡下跌

本期内容提要：【油价回顾】截至2026年8月7日当周，国际油价震荡下跌。本周前期，外交缓和信号持续释放，特朗普宣布取消对伊朗军事打击，美伊霍尔木兹海峡谈判取得进展，海峡重新开放的希望增加，叠加OPEC+增产带来供应增加预期，油价连续下挫。周后期，美伊阿曼接近达成海峡通航临时协议，但红海袭船事件仍持续，风险支撑犹存，多空博弈下油价窄幅震荡。截至本周五（8月7日），布伦特、WTI油价分别为83.55、78.18美元/桶。【原油价格】截至2026年8月7日当周，布伦特原油期货结算价为83.55美元...

2026-08-09 4 4.19MB 29页
信达证券：石油加工行业大炼化周报：部分化工产品现货流通紧张，价差明显改善

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至8月7日当周，国内重点大炼化项目价差为2921.67元/吨，环比变化+294.81元/吨（+11.22%）；国外重点大炼化项目价差为2427.41元/吨，环比变化+2.80元/吨（+0.12%）。截至8月7日当周，布伦特原油周均价为82.31美元/桶，环比变化-6.93%。【炼油板块】周前期，霍尔木兹海峡航运量回升，沙特牵头组建海上防御联盟，红海航运风险缓解，油价承压回落；随后美以计划打击伊朗能源设施、胡塞武装袭扰沙特船只，供应风险再度抬头，油价...

2026-08-09 4 3.1MB 26页
中山证券：A股市场点评：煤炭领涨-260809

据IT之家消息，CounterpointResearch表示，根据其最新一期《全球智能手机SoC出货量初步报告》，全球智能手机SoC出货规模在2026年上半年出现15%的同比衰退。该机构预计全年衰退比例将达到14%。从供应商角度，联发科与高通这两强的上半年智能手机SoC出货量同比降幅均超过1/4，而其它主要市场参与者——苹果、三星、谷歌、紫光展锐的出货均实现稳健增长。在iPhone17系列良好表现的推动下，苹果的SoC市场份额已升至19%，距高通仅剩3个百分点；联发科在中低端5GSoC领域遭...

2026-08-09 5 266.05KB 6页
东吴证券：策略周评：业绩期是主线行情演绎的关键变奏点-260809

大盘底部蓄势，新一轮行情徐徐展开在经历了7月的风格调整后，本周大盘企稳反弹，我们认为新一轮行情将徐徐展开。在过去几周我们讨论过，短期A股风格的再平衡，本质上是内生交易拥挤与外围市场联动共同驱动的资金面修正，而非产业趋势证伪，再从市场波动、股价位置、拥挤度、融资四个维度观察当前市场的状态：波动率回落至中枢区间，市场已大幅降波。截至8月7日，上证指数波动率为55，已回落至历史中枢水位。波动率的运行本质是多空力量从失衡到均衡的映射：当市场方向共识持续强化、多空力量趋向单边主导时，波动率会随行情斜率...

2026-08-09 5 906.88KB 8页
华金证券：科技中期调整结束了吗？-260809

投资要点复盘历史，科技中期调整结束主要受强政策和产业催化出现、估值情绪调整充分、流动性宽松等因素驱动。（1）2015年以来共有9段科技成长行业跌幅超过15%的中期调整行情。（2）科技成长行业中期调整结束的标志主要是强政策和产业催化出现、估值情绪调整到位和流动性宽松等。一是强政策和产业催化是导致科技成长行业中期调整结束的核心因素。二是估值情绪调整到位也是导致科技成长行业中期调整结束的重要因素：首先，估值历史分位数上，科技行业中期调整结束时估值历史分位数可能下降到50%以下；其次，情绪上，科技行业...

2026-08-09 5 2.43MB 12页
中银证券：宏观和大类资产配置周报：本周沪深300指数上涨2.32%-260809

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。宏观数据回顾要闻：就美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施，商务部公布我国反制清单，包括：加强无人机及其关键零部件、技术对美出口管制，暂停中国强制性产品认证指定机构委托美认证机构实施的工厂跟踪检查，将美国合规性测试公司列入反制清单，对进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全调查，将6家美国实体列入反制清单等。商务部表示，如美方执意出台新的对华限制性措施，中方将进一步反制。资产表现回顾本周沪深300指数上涨2.32%，沪深300股指期货上...

2026-08-09 6 797.42KB 17页

下一页

确认删除?