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券商研报

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中邮证券：“双碳”系列报告之生物柴油：SAF+船燃双向需求带动，国内产业链前景大好

投资要点欧盟导致的贸易格局变动之下，从生物航煤全球需求增长、IMO推进净零排放目标、国内生物柴油推广稳步进行三个角度出发，我国生物柴油产业仍有多重发展机会。（1）生物航煤（SAF）欧盟此轮反倾销明确将SAF排除在适用范围之外，随着欧盟强制添加的实施及其他地区SAF推广政策的相继发布，新的行业需求持续迸发，中性假设情形下，预计2030年全球SAF需求将达1550万吨，2050年需求将达1.96亿吨，全球SAF将在2035年出现巨大供需缺口。我们认为我国SAF产品将继续凭借原材料优秀的减碳优势...

2026-03-27 0 2.16MB 29页
东莞证券：汽车行业双周报：重点车企陆续披露年报

投资要点：申万汽车行业指数涨跌幅：截至2026年3月26日，申万汽车板块近两周下跌6.57%，跑输沪深300指数2.09个百分点，在申万31个行业中排名第14名；申万汽车板块从3月初至今下跌9.93%，跑输沪深300指数4.98个百分点，在申万31个行业中排名第16名；申万汽车板块从2026年初至今下跌7.27%，跑输沪深300指数3.98个百分点，在申万31个行业中排名第28名。行业数据跟踪：整车产销方面，根据中汽协的数据，我国2月汽车产量为167.2万辆，同比下降20.5%，环比下降31...

2026-03-27 0 695.79KB 11页
东莞证券：通信行业双周报：“十五五”规划纲要推进5G-A建设及商用部署

投资要点：通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（3/13-3/26）累计上涨0.39%，跑赢沪深300指数4.87个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第2位；申万通信板块3月累计上涨0.46%，跑赢沪深300指数5.41个百分点；申万通信板块今年累计上涨7.55%，跑赢沪深300指数10.84个百分点。通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（3/13-3/26）各有涨跌，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件（+6....

2026-03-27 0 695.72KB 11页
中泰证券：全球储能需求新台阶，风电双海高景气一储能&风电2026年策略报告

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2026-03-27 0 8.96MB 39页
浙商证券：Booking反垄断启示录

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2026-03-27 1 1.7MB 33页
方正证券：可回收火箭加速验证，中国商业航天迈入规模化与商业化发展新阶段

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2026-03-27 1 3.26MB 42页
粤开证券：粤开市场日报-260327

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数普遍上涨。截止收盘，沪指涨0.63%，收报3913.72点；深证成指涨1.13%，收报13760.37点；科创50涨0.93%，收报1300.76点；创业板指涨0.71%，收报3295.88点。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场4335只个股上涨，1070只个股下跌，83只个股收平。沪深两市今日成交额合计18533亿元，较上个交易日缩量903亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，医药生物、有色金属、基础化工、美容护理和农林牧渔行业...

2026-03-27 1 637KB 6页
开源证券：电子行业点评报告：AI侧提振+代工产能趋紧，模拟涨价线或全面开启

AI侧提振+代工产能趋紧，模拟涨价线或全面开启 3月24日，意法半导体发布涨价函，此前ADI及TI两大模拟龙头已相继发布涨价函，其中TI更是继2025年8月后的第三次调价。放眼国内，2026Q1已有晶丰明源、纳芯微等多家模拟公司发布调价函，我们认为，当前催化模拟板块涨价的核心动力除成本端的提升外，AI服务器、光模块对高端模拟品类的增量需求也起到了助推作用。此外，可见的模拟代工产能趋紧态势或将促使下游客户调整下单节奏，成本压力叠加需求改善有望强化模拟板块价格普涨的确定性。成本攀升下的顺价逻辑是表...

2026-03-27 3 491.38KB 3页
东莞证券：半导体行业双周报：存储价格持续上涨压制消费类电子需求

投资要点：半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2026年3月26日，申万半导体行业指数近两周（2026/03/13-2026/03/26）累计下跌5.51%，跑输沪深300指数1.03个百分点；2026年以来申万半导体行业指数累计上涨2.17%，跑赢沪深300指数5.46个百分点。行业新闻与公司动态：（1）多家手机厂商宣布调价；（2）IDC：2025年中国智能眼镜市场出货量246万台，同比增长87.1%；（3）英伟达CEO黄仁勋：AGI时代已经到来，“龙虾开公司”不是梦；（4）豆包大模型日均调用...

2026-03-27 3 974.82KB 11页
东莞证券：消费者服务行业双周报：春假、赏花等热点推动清明国内航线机票预订量同比增长约20%

投资要点：行情回顾：2026年3月13日-2026年3月26日，中信消费者服务行业指数整体回调5.30%，跑输同期沪深300指数约0.82个百分点。行业细分板块中，综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为-7.89%、-4.34%、-2.90%、-7.64%，受市场风险偏好暂时收缩影响，细分板块均下跌。行业取得正收益的上市公司有4家，涨幅前五分别是桂林旅游、黄山旅游、华天酒店、金陵饭店、锦江酒店，收益为负的有50家，其中跌幅前五的上市公司分别是凯文教育、学大教育、豆神教育、岭南控股、...

2026-03-27 2 835.75KB 11页
万联证券：电力设备行业跟踪报告：电力设备出口：变压器电缆出口表现较好，非洲市场高景气

核心观点：2026年3月20日，海关总署发布2026年2月电力设备出口数据。2026年2月，电力设备出口表现稳定，2月合计出口金额为78.13亿元，环比下降5.80%，同比增长54.74%，1-2月累计出口金额达到161.06亿元，同比增长33.69%。细分产品来看，变压器出口高景气延续，同比保持高增长，其中非洲市场同比增速领先；电表出口同环比回升，非洲市场表现亮眼，出口金额创近期新高；开关出口环比有所下降，同比保持较高增速，非洲与欧洲市场表现较好；电缆出口同比实现高增长，亚非欧市场贡献主要动能...

2026-03-27 2 628.58KB 10页
万联证券：传媒行业快评报告：3月游戏版号共计发放133款，生活模拟类《粒粒的小人国》过审

行业事件： 2026年3月25日国家新闻出版署公告3月份国产游戏版号及进口游戏版号，共有130款国产游戏和3款进口游戏过审。投资要点： 3月游戏版号发放量有所回落，较去年同期持平，涵盖多类型产品与知名厂商。从整体来看，3月份游戏版号共通过133款，较2月（152款）环比下降13%，较去年3月（134款）基本持平。其中，国产游戏版号2026年3月份通过审批130款，包括恺英网络《传世群英传》、蓝飞互娱《大鹅农场》、腾讯《粒粒的小人国》、星辉游戏《庆余年：南庆大亨》、中青宝《我的勇者：末影城》、三...

2026-03-27 1 426.16KB 2页
东莞证券：电子行业双周报：村田宣布调涨MLCC

投资要点：行情回顾及估值：申万电子板块近2周（03/13-03/26）累计下跌6.31%，跑输沪深300指数1.83个百分点，在申万行业中排名第13名；板块3月累计下跌11.43%，跑输沪深300指数6.48个百分点，在申万行业中排名第21名；板块今年累计下跌0.08%，跑赢沪深300指数3.22个百分点，在申万行业中排名第12名。估值方面，截至3月26日，SW电子板块PETTM（剔除负值）为56.57倍，处于近10年88.21%分位。产业新闻：（1）国家数据局表示，2024年初，中国日均T...

2026-03-27 4 568.61KB 9页
东莞证券：金融行业双周报：政策驱动结构优化，银行保险配置价值凸显

投资要点：行情回顾：截至2026年3月26日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别+0.52%、-7.69%、-8.05%，同期沪深300指数-4.48%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第1、20位。各子板块中，中信银行(+13.09%)、哈投股份(+3.34%)、中国太保(-6.05%)表现最好。周观点：银行：2026年政府工作报告中提出，2026年GDP增长目标为4.5%—5%，契合坚持“稳中求进”的工作总基调。我们预计银行信贷投放将呈现“总量平稳、结构向优”的特征。一...

2026-03-27 3 905.88KB 15页
东莞证券：锂电池产业链双周报：4月产业链预排产环比继续提升

投资要点：行情回顾：截至2026年3月26日，锂电池指数近两周上涨1.44%，跑赢沪深300指数5.92个百分点；锂电池指数本月至今累计上涨14.93%，跑赢沪深300指数19.88个百分点；锂电池指数年初至今上涨8.33%，跑赢沪深300指数11.62个百分点。锂电池产业链近两周价格变动：锂盐：截至2026年3月26日，电池级碳酸锂均价15.67万元/吨，近两周下跌0.57%；氢氧化锂(LiOH56.5%)报价15.08万元/吨，近两周下跌3.05%。正极材料：动力型磷酸铁锂报价5.68...

2026-03-27 4 876.83KB 12页
东莞证券：医药生物行业双周报：关注创新药产业链表现

投资要点： SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2026年3月13日-2026年3月26日，SW医药生物行业下跌5.06%，跑输同期沪深300指数约0.6个百分点SW医药生物行业三级细分板块中，全部细分板块均录得负收益，其中医疗研发外包和体外诊断板块跌幅较少，分别下跌1.97%和2.84%，医院和血液制品板块跌幅居前，分别下跌7.71%和6.95%。行业新闻。3月24日，河南医药集中采购平台发布《冠脉介入球囊类医用耗材省际联盟集中带量采购拟中选结果公示》，备受关注的特殊球囊集采正式开标。根...

2026-03-27 4 876.9KB 7页
东海证券：晨会纪要-260327

重点推荐 1.新乳业（002946）：低温业务表现亮眼，新渠道高速发展——公司简评报告 2.乐鑫科技（688018）：公司AIOT产品不断迭代，毛利率继续维持较高水平——公司简评报告财经要闻 1.国务院总理李强签署国务院令公布修订后的《全国农业普查条例》 2.欧洲议会表决通过欧美贸易协议...

2026-03-27 3 473.13KB 9页
国投证券：环保及公用事业行业专题：紧抓能源安全、算电协同、HALO交易三重共振下的电力公用投资机遇

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2026-03-27 3 2.19MB 15页
申万宏源证券：宏观专题报告：全景透视，油价飙升的经济影响

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2026-03-27 4 1.03MB 13页
国联民生证券：海外经济展望报告：美国有通胀回升的基础吗？

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2026-03-27 3 1.65MB 16页

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