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蔚云出海：「香水」2026年6月市场月度报告

本月，在售商品中，2026年上架的商品数量占比最大，达37.9%;2025年上架的商品销售额占比最大，达43.9%;2026年上架商品数量占比37.9%，销售占比30.9%。...

2026-08-31 0 8.53MB 14页
国信期货：宏观月报：国内广义财政有望逐步发力海外美元指数或大幅震荡-260831

主要结论中国宏观经济基本面。2026年7月，国内宏观经济总体平稳，工业生产相对稳定，出口延续强劲，但消费和投资仍然不及预期。(1）规上工业增加值方面，7月工业生产总体稳定、同比增长4.5%，制造业相对稳健、同比增长5.5%。(2）社零方面，7月消费增速仍然不高、同比增长0.6%，商品零售维持低位、同比增长0.5%。(3）出口方面，7月出口继续保持高规模高增速，按美元计，出口同比增长23.9%；对美国出口持续大幅回升、同比增长17.1%。(4）固定投资方面，1-7月固投总体不及预期、同比下降6....

2026-08-31 0 8.6MB 19页
铜冠金源期货：宏观周报：Warsh偏鹰与地缘升温共振，国内地产制度改革落地-260831

核心观点海外方面，Warsh在杰克逊霍尔明显转鹰，强调通胀仍然过高，若无法确信其持续向2%回落，美联储仍需进一步行动；同时认为经济有所增强、就业稳定、金融条件并不紧。这意味着在经济未明显失速的情况下，政策仍将优先压通胀，且由于缺乏明确前瞻指引，后续利率路径将更加依赖通胀、就业和能源数据。讲话后，9月加息隐含概率由约35%升至60%，2Y、10Y美债收益率及美元分别同步上行至4.36%、4.72%及99.6，金银承压下跌，美股震荡收跌。与此同时，周末美伊局势再度升级，美国再次直接打击伊朗，霍尔木...

2026-08-31 0 1.29MB 12页
方正中期期货：海外宏观经济2026年9月报告：国债海啸来袭贸易战烽烟再起-260831

摘要得益于美国取消IEEPA关税和美加墨世界杯的举办，墨西哥、加拿大、欧盟、英国二季度经济均有所恢复，美国继续在G7中保持最快增速。韩国半导体行业出口暴增，拉动经济快速发展，上半年增速达到3.8%，处于发达经济体前列。日本上半年经济增速仅为0.5%，不及预期，汽车、家电等传统行业优势消耗殆尽，半导体等高新产业优势逐渐被赶超。东盟经济分化显著，新加坡、印尼、马来西亚增速达到5-6%；泰国仍然受到电诈对于旅游冲击，上半年2.4%增速处于东盟末流。全球遭遇国债危机，各国国债收益率大涨，主要受到违约...

2026-08-31 0 7.41MB 43页
中银证券：安集科技（688019）-业绩稳步提升，抛光液稳健增长、功能性湿电子化学品快速放量

安集科技(688019) 公司发布2026年中报，26H1实现营收15.26亿元，同比+33.72%；归母净利润5.32亿元，同比+41.56%。其中26Q2实现营收8.02亿元，同比+34.60%，环比+10.84%；归母净利润3.24亿元，同比+56.71%，环比+56.06%。看好公司抛光液及湿电子化学品持续放量、电镀液及添加剂逐渐突破，维持买入评级。支撑评级的要点公司业绩稳健增长。26H1公司营收及归母净利润同比增长，主要得益于各产品持续拓展市场覆盖率、客户用量上升及新产品、新客户导...

2026-08-31 0 763.32KB 5页
东吴证券：五新智能（920174）-2026年中报点评：重组协同效应凸显，2026H1归母净利润增长224.76%

五新智能(920174) 投资要点兴中科技并表贡献业绩，2026H1营收及盈利大幅增长。公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入15.49亿元，同比+161.72%；归母净利润2.81亿元，同比+224.76%；扣非归母净利润2.71亿元，同比+470.74%。公司营收和盈利大幅增长，主要系将兴中科技纳入合并范围所致，2026H1兴中科技实现营收9.94亿元，净利润2.19亿元。盈利能力方面，2026H1公司销售毛利率35.80%，同比+4.07pct；销售净利率17.88%，同...

2026-08-31 0 430.25KB 3页
华龙证券：电力设备行业策略报告：新主线景气持续，板块空间重塑

新主线：AI驱动电力需求重塑。AI电力需求成为电力设备板块增长的新主线。随着AIDC进入规模落地阶段，其扩张的核心约束从芯片转向各环节的电力可获得性。芯片&机柜&AIDC功率提升伴随着电力架构的升级&革新，AI主线成为电力设备板块增长新动能。Ø电源：HVDC落地在即，SST加速推进。AIDC机柜功率从10kW级别逐步提升至MW级别，继续使用传统UPS方案则将导致空间不足、损耗增加和效率极低等问题，转向高压直流800VDC方案成为行业共识。HVDC供电方案是优先落地的过渡方案。谷歌和Meta等头部...

2026-08-31 0 3.85MB 35页
招商证券：AI制药行业专题——从算法叙事到管线价值，临床兑现与商业化爆发在即

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2026-08-31 0 3.25MB 44页
克劳锐：2026年世界杯品牌营销洞察报告

2026年世界杯期间，品牌营销玩法更加多元化，除官方赞助商身份之外，另有80余家品牌通过球星/球队代言、IP授权合作、热点话题运营、线上赛事竞猜等多元化方式切入世界杯赛事营销。...

2026-08-31 6 44.17MB 1页
东海证券：晨会纪要-260831

重点推荐 1.美联储鹰派预期持续，寻找国内自主创新、进口替代、内需潜力主线——资产配置周报（2026/08/24-2026/08/28） 2.浙江鼎力（603338）：收入稳健增长，全球影响力持续提升——公司简评报告 3.金发科技（600143）：结构性分化延续，成长动能蓄势——公司简评报告财经要闻 1.多部门联合出台多项地产新政 2.国家发展改革委召开全国投资工作推进会议 3.美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上表态偏鹰...

2026-08-31 0 543.79KB 11页
华鑫证券：策略周报：沃什放鹰但9月加息落地仍待催化，A股先守后攻-260831

投资要点海外策略一、海外宏观：沃什放鹰推升9月加息预期，利率敏感方向承压 ①沃什首秀的四层信息：1）美国经济和就业仍具韧性，货币政策难称“限制性”；2）2%PCE目标明确且不可动摇，潜在通胀趋势尚未持续回落；3）弱化前瞻指引和机械式反应函数；4）美国一半的资本开支增长可归因于AI相关建设。②沃什放鹰，但不是加息承诺：9月加息概率升至57%，但实际落地面临美债、中选、AI融资等多重约束，且基本面不太紧迫，除非9/4非农和9/11CPI超预期强势，否则9/17FOMC大概率“按兵不动但口头鹰派”...

2026-08-31 0 2.05MB 16页
东吴证券：汽车零部件&机器人&缺电主线周报：小鹏机器人首轮融资超9亿美元，PJM缺电加剧-260831

核心结论零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+0.85%（2026年初至今-16.43%），在SW汽车中排名第4；以2010年-2026.08.28数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的57.60%分位；PB(LF)处于历史的48.01%分位。机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+0.07%（2026年初至今-11.92%），较SW汽零超额收益为-0.78%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的87.31%分位，PB(LF)处于90.80%分位。零部件中...

2026-08-31 0 3.85MB 28页
信达证券：赛轮轮胎（601058）-莫愁前路无知己，天下谁人不识君

赛轮轮胎(601058) 事件：2026年8月30日，赛轮轮胎发布2026半年报。2026年上半年，公司实现收入200.27亿元，同比增长13.88%；归母净利润21.60亿元，同比增长17.97%。2026Q2，公司实现收入105.66亿元，同比增长15.16%，环比增长11.68%；归母净利润11.03亿元，同比增长39.26%，环比增长4.46%。点评：中国轮胎的来时路通过轮胎行业权威的TireBusiness每年公布的全球轮胎75强数据，观察行业的变化趋势。2001年全球轮胎行业最...

2026-08-31 0 1.02MB 11页
中银证券：鼎龙股份（300054）-抛光垫、抛光液业务高速增长，多款材料稳健放量

鼎龙股份(300054) 公司发布2026年中报，26H1实现营收19.25亿元，同比+11.15%；归母净利润5.29亿元，同比+70.21%。其中26Q2实现营收9.04亿元，同比-0.35%，环比-11.33%；归母净利润2.78亿元，同比+63.76%，环比+10.97%。看好公司聚焦半导体材料核心主业发展，维持买入评级。支撑评级的要点公司盈利水平增强。26H1公司营收及归母净利润同比均实现增长，若剔除出表的打印复印通用耗材终端业务，归母净利润同比增长74.57%，主要原因为半导体材料...

2026-08-31 0 770.47KB 5页
开源证券：财通证券（601108）-2026年中报点评：主要业务同比较快增长，直投放大利润弹性

财通证券(601108) 主要业务同比较快增长，直投放大利润弹性 2026年上半年公司营业总收入/归母净利润为43.5/19.0亿元，同比+47%/+75%，年化加权平均ROE9.82%，同比+3.94pct，权益乘数（扣客户保证金）3.65倍，同比+0.66倍。2026H1经纪/投行/资管/利息净收入/投资收益（含公允）分别为11.3/3.5/6.7/4.7/16.4亿元，同比+40%/+57%/+10%/+56%/+74%，公司各业务实现较快增长，经纪、自营贡献主要弹性，驱动ROE同比高增。...

2026-08-31 0 278.89KB 4页
开源证券：传媒行业点评报告：美股AI应用公司业绩持续亮眼，国产模型继续进阶

Salesforce最新财报及指引亮眼，美股AI应用公司业绩持续验证产业加速8月27日，全球CRM及营销SaaS巨头Salesforce发布2027财年第二季度财报，当季实现营收113.5亿美元（yoy+11%)，GAAP净利润35.3亿美元（yoy+87%)，调整后每股盈利5.90美元（大幅高于分析师平均预期的3.27美元)；其中核心AI产品Agentforce、Data360的合计ARR接近39亿美元（同比增长超210%），当期剩余履约义务达335亿美元（按年增长14%，高于分析师平均预期的...

2026-08-31 0 1.74MB 19页
国金证券：非银行金融行业研究：39家券商Q2利润同比+83%，保险Q2利润同比高增163%

证券板块业务多点开花，净利润同比+50%，年化ROE上行至9.6%。已披露业绩的券商26H1共实现营业总收入3554亿元，同比增长47%；归母净利润1520亿元，同比增长50%，26Q2单季净利润同比增长83%、环比增长54%至922亿元，业绩增长强劲。净利润CR5为51%，同比+2pct。经纪、投行、资管、利息、投资净收入分别同比增长54%/26%/30%/50%/52%，占营收比重分别为27%/5%/8%/8%/46%。盈利能力方面，26H1实现ROE为4.8%（未年化值），同比提高1.2...

2026-08-31 0 2.02MB 12页
中银证券：化工行业周报：国际原油、环氧丙烷价格下跌，有机硅价格上涨

8月份重点关注：1、中报行情；2、由中国断供稀土、下游需求旺盛等带来的涨价行情，尤其电子材料等领域；3、染料、长丝等子行业企稳修复涨价情况。行业动态本周（08.24-08.30）均价跟踪的100个化工品种中，共57个品种价格上涨，20个品种价格下跌，23个品种价格稳定。跟踪产品中59%的产品月均价环比上涨，30%的产品月均价环比下跌，11%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为：二氯甲烷（华东）、液氨（河北新化）、DMF（华东）、丙酮（华东）、苯胺（华东）；周均价跌幅居前的品种为：蛋氨酸...

2026-08-31 0 749.79KB 12页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Roblox（RBLX）：Q2营收与自由现金流强劲增长，AI赋能UGC创作生态再扩容

事件 Roblox于2026年7月30日发布2026年第二季度财报。公司当季实现收入15亿美元，同比增长36%（固定汇率36%）；经营现金流3.18亿美元，同比增长60%；自由现金流2.94亿美元，同比增长66%。运营方面，DAU超过1.20亿，用户时长超过290亿小时。预订量同比增长8%（固定汇率7%），处于指引区间低端，主要受每小时货币化率下降影响。管理层表示，公司正朝着捕获全球游戏市场10%份额的目标稳步前进。投资要点营收与盈利表现：营收与自由现金流双位数增长，预订量处于指引低端营收...

2026-08-31 0 267.69KB 5页
北京社启社会组织建设促进中心：2026年企业社会价值披露与衡量实践情况调研报告

本研究基于 54 家样本社会价值企业（含社会企业与商业向善企业）2 的问卷数据与 9家典型企业的深度访谈，旨在呈现中国情境下社会价值企业的披露与衡量的全景图。调研样本呈现出“使命驱动、中小体量、跨越探索期”的典型特征：约 66.7% 的企业年营收在 5000 万以下；77.7% 已实现收支平衡或盈利，反映出样本主体已具备初步的商业可持续性基础...

2026-08-31 6 1.89MB 90页

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